碳排放权价值研究

碳排放权价值评估的必要性

碳排放权交易市场在中国相对起步较晚，还未形成成熟市场。目前的分配方式分为初始分配和二次分配两种，初始分配多为国家免费分配，拍卖形式分配或者是固定形式分配，且目前而言绝大多数为免费分配居多。这导致了碳排放权交易价格受政策的影响大于受市场的影响，市场竞争不完全，市场起伏波动较大。因此，对碳排放权进行科学的评估具有必要性。

碳排放权的会计属性

碳排放权的会计属性应为资产。《企业会计准则》中指出，资产是企业在过去的交易或者事项中形成的，由企业拥有或者控制，预期会给企业带来经济利益的资源。碳排放权符合会计上对资产的定义，但由于实际问题中的特殊性，又可根据企业是否自用分为无形资产和交易性金融资产两大类。

碳排放权价值评估方法的选用

传统的资产评估中，传统的评估方法有收益法、市场法和成本法。但是，在碳排放权价值评估中，这些方法都存在一定的问题。收益法在传统的三种评估方法中，相对而言更能反映资产内在价值，但在碳排放权价值评估中收益法的折现率往往因为碳排放权的灵活性导致数值确定较困难，不能落实到实践。市场法是基于比较替代的原理，通过比较待评估对象和近期被交易类似资产的异同，以类似资产的交易价格为基础，参考资产调整合适的市场价格比率，对待评估对象进行价格评估的一种方法。显然在我国目前碳排放权市场中，对碳排放权价值评估中市场法并不适用。

基于B-S期权定价模型的碳排放权价值评估研究

随着世界工业化进程的加剧，能源消耗排放的大量温室气体导致全球气温每年都在上升，严重破坏了生态环境，人类的日常生存遭到了巨大的威胁，因此控制碳的排放成为应对全球气候变暖的主流方法。碳交易市场逐步发展，交易量大幅度上涨，评估和管理碳排放权资产产生了巨大的市场需求。为此，中国市场在推动碳市场交易体系深度建设的关键期，对碳排放权进行定义、将碳排放权认定为碳排放权资产、其价值如何体现、并选择何种适合的方法对其价值进行研究显得至关重要。作为特殊资产的碳排放权资产，无法与一般商品类比，不能采用传统的方法来准确估量其价值。因此本文在分析碳排放权资产性质、价值特征以及影响因素的基础上，对多种方法进行对比和选择，最终采用B-S期权定价模型对碳排放权资产进行评估。