“一鱼多吃” 监管剑指“看门人”

什么是“一鱼多吃”？

“一鱼多吃”原本是一个美食概念，指的是用一条鱼做出多种不同的菜肴。在这个比喻中，鱼可以代表企业，而不同的吃法则可以代表企业通过IPO获得了多种收益。然而，这里的“一鱼多吃”并不是指企业在IPO后获得了多种收益，而是指企业在上市过程中的一些不合规行为，这些行为类似于在烹饪过程中的一些不当操作。

监管背景

近年来，监管部门对于IPO过程中的不规范行为进行了严厉打击。例如，一些券商为了提高项目过会概率，会为几乎没有收入和利润的公司选择适合的上市标准，并利用科创板对初创期创新企业的包容审核规则。此外，有的券商会在与拟IPO企业签订辅导协议前夕，通过子公司或投资基金提前突击入股，并抬高其估值，以此获得高额收益。这些行为都违反了中介机构的职责，被称为“一鱼多吃”的监管剑指“看门人”。

监管措施

针对上述问题，监管部门采取了一系列措施来强化中介看门人的责任。例如，有的专家呼吁对保荐承销费用的收取比例作出限制，比如确定计提比例最高不超过5%，同时对最低计提比例不加限制，由保荐机构进行市场化调节。这样的措施有助于降低发行人的发行成本，同时也有利于增加保荐机构的竞争力。

结果影响

由于这些不规范的行为，一些企业上市后出现了股价低迷、业绩变脸等情况，甚至出现了企业上市欺诈、财务造假等违法行为。这不仅损害了投资者的利益，也对整个资本市场的健康运行造成了威胁。

总结

综上所述，“一鱼多吃”监管剑指“看门人”是指监管部门对于IPO过程中券商等中介机构的不合规行为进行严厉打击，并采取了一系列措施来强化中介机构的责任。这旨在维护资本市场的公平性和公正性，保护投资者的利益。